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陕西国资"攒局"分布式光伏 | 开元体育APP官方网站
2023.11.22

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分布式光伏激活百万屋顶资源的当下,引发了一场陕西国企、地方运作平台、民营企业及金融资本的共同“攒局”。

日前,由陕西建工投资项目管理有限公司、陕西建工安装集团有限公司、长安汇通资产管理有限公司(以下简称“汇通资管”)、森特股份及朱雀股权投资管理有限公司(以下简称“朱雀投资”)合资的陕西绿发新能源建设有限公司(以下简称“绿发新能源”)正式成立。

绿发新能源主要聚焦分布式光伏全产业链的搭建和资本操盘,通过引入战略投资人和专业运营管理方,吸引民间资本参与基础设施项目建设,进一步拓展光伏发电应用场景及全产业链的培育,值得关注。

四家“攒局”

虽然上述发起方并未披露具体投资额及持股比例,但从股东背景来看,均颇有来头。

陕西建工投资项目管理有限公司、陕西建工安装集团有限公司均为陕建股份控股子公司,陕建股份自上市以来便稳坐陕股“营收王”位置;森特股份为国内建筑金属围护龙头,承接过雄安高铁站、大兴国际机场等诸多省会机场建设,在业内颇具实力。

通资管则是陕西唯一的资本运作平台长安汇通的子板块,此前与西安建工、商洛市建、朱雀投资、电子信息产业投资、西北机器、未央城建等企业成立股权投资基金,参与过陕西麦科奥特科技有限公司、浙江普施康生物科技有限公司等高新技术企业的投资。

朱雀投资为国内百亿级大型私募机构,成立于2007年,曾多次参与投资明星企业的定增,具有丰富的实业投资经验。

“森特还是聚焦主营的金属屋顶BIPV,属于建筑分包领域;陕建承接建筑总包项目,朱雀本身就是私募基金,在这种资本运作这一块是很擅长,最后长安汇通作为国资,在产业培育上还是比较有前瞻性的,资源积累也比较丰富,四家合资是一个很聚焦性的资源整合。”森特股份证券部工作人员向记者表示。

从投资主体来看,上述资本瞄准的正是分布式光伏。

粉巷财经注意到,绿发新能源注册资本为5亿元,注册地位于陕西西安,拟通过“PRE-REITs”方式培育优质新能源基础资产,拟打造分布式光伏项目的开发、设计、施工以及运维的全产业链闭环。

也就是说,上述合作不但要进一步完成光伏发电应用场景拓展及全产业链的培育,后续也将通过新能源公募REITs的发行,加速能源企业盘活优质存量资产,提升资产流动性,充分发挥创新金融工具服务实体经济的作用。

同时,合资公司的成立,标志着国有企业、民营企业、产业资本与金融资本在合作方式上有了新的探索,进一步推动新能源项目建设,有利于落实“双碳”目标,加快推进绿色低碳能源基础设施产业高质量发展。

北京市炜衡(西安)律师事务所彭律师认为,新能源REITs经营性质更强,其在产业投资上它符合国家“双碳”的战略部署,民企经营活力更高、资本在后期能够实现有效退出,国企则更注重盘活一些存量资产和市场,这几方少任何一个,上述项目都难以形成闭环。

陕建森特执行?

当下,与建筑结合的光伏并网发电是当前分布式光伏发电重要的应用形式。

从上述主体所处领域来看,陕建股份、森特股份身处建筑行业,此前就有涉足分布式光伏或建筑新能源领域,主要承担上述分布式光伏项目具体开发、设计、施工以及运维。

而陕西国资及地方建筑龙头的参与,不出意外此次布局“先手棋”会在陕西区域。

万联证券投资顾问屈放认为,“陕西作为新能源发展的大省,具备资源优势和技术优势。同时拥有如隆基绿能在内的多家光伏制造企业,使光伏产业发展具备雄厚的基础。同时传统能源企业逐渐向新能源转型也为光伏领域拓展提供了广阔的市场空间。”

具体来看,陕建股份作为陕西省属最大的建筑企业,深耕省内市场多年,已实现属地化公司省内全面覆盖,占据绝对区位优势。

尤其是近年来,陕建股份推进建筑光伏一体化、太阳能电解水制氢、兰炭废水处理、绿氢零碳智慧工厂等多个新能源、生态环保类新兴业务,布局了管桩、风电塔筒、光伏支架配套产品制造基地,不断扩大市场竞争力。

截至2022年10月底,陕建股份控股子公司陕建安装集团新能源板块签约额已超过50亿元,布局风、光、氢、储、核五大领域。

虽然手握区域资源优势,但想将其转化为分布式光伏项目市场优势,仍需要细分赛道上保持绝对领先优势和市场地位的“高端玩家”支撑。

森特股份是国内唯一一家在主板上市的金属围护结构专业公司,光伏龙头隆基绿能在2021年通过入股的形式成为森特第二大股东,进一步整合资源,双方集中优势力量开拓BIPV市场,彼此互为该领域的唯一合作伙伴。

隆基和森特的联手亦为市场带来了更安全可靠的BIPV产品,此前发布的隆顶3.0便真正做到强抗风、高防漏、防火A级不燃、防腐蚀、抗衰减、高效稳定发电的屋面光伏一体化系统,同时适配建筑方针及光伏发电基本要求。

截至目前,隆基森特的BIPV产品已经应用于博鳌等地标建筑中。

虽然许多建筑、光伏企业都在深度布局分布式光伏市场,但能真正实现分布式光伏项目的开发、设计、施工以及运维的全产业链闭环,同时能够孵化优质项目的,却寥寥无几。

对于森特来讲,作为细分企业,此前在分布式光伏领域以自身业务为主,体量并不算大,其想要开拓国内其他市场需要大量铺设下游渠道,仍需要品牌效应和长期的积累。

而和陕建合作,既能最大化地发挥地方建筑龙头区位资源优势,帮助自身开发西北分布式光伏市场,拓展建筑光伏一体化的应用场景,扩大屋顶分布式光伏建设规模。

“绿发新能源未来投资的方向和区域应该还是全国范围的,但如果陕西有得天独厚的项目储备或资源,也是优先考虑的。”上述工作人员向粉巷财经表示。

对于陕建来讲,专业选手的入局,能够提高其光伏技术在建筑中的应用水平,推动建筑行业向可持续发展的方向发展,为自身新能源转型提供了新的动力和机遇,在自身市场外拓中也能加大竞争力。

上述项目运营成熟后,亦能将经验进行复制,将市场规模进一步扩大。同时,有了分布式光伏项目的赋能,亦能进一步整合产业链资源,陕建和森特也有望率先享受分布式光伏市场红利,打造业绩新增长极。

实现有效退出?

现如今,分布式光伏作为业内公认的新型分布式光伏模式和“零碳建筑”标识,充分吸引了光伏建筑两大行业、地方政府以及资本市场的关注。

2022年7月,住房和城乡建设部与国家发展改革委出台《城乡建设领域碳达峰实施方案》提出,到2025年,新建公共机关建筑、新建厂房屋顶光伏覆盖率力争达到50%。

这意味着,各地都将加快推进屋顶分布式光伏发电项目建设。

2023年2月,陕西省碳达峰实施方案发布。方案指出,坚持集中式与分布式并举,全面推动风电和光伏发电大规模开发利用。到2030年,风电、太阳能发电总装机容量达到8000万千瓦以上。

通常来说,一个项目拥有了市场机会和可预期的发展后,通过专业化的投资来推动其发展,是市场要实现产业规模化发展一个必不可少的工具。

汇通资管及朱雀投资作为“资金方”,通过Pre-REITs基金前端融资和培育的渠道,既可用于投资新建基础设施项目,也可以收购现有的基础设施项目进行改造升级,促进形成“投-建-管-退-投”的良性循环。

尤其是汇通资管的参与,也将充分发挥省属国有资本运营公司的平台和杠杆作用,进一步引导企业和资本在分布式光伏等低碳领域进行更多投资,加速落实“双碳”战略目标。

粉巷猜测,通过股权运作、基金投资等市场化运作方式培育孵化分布式光伏产业,为项目跟踪筛选优质标的,未来不排除吸引其他外部资本进入的可能。

“前期的话无论是政策导向或者市场的盈利性也好,都是可以多方受益的。像这种大的基金领投的话,后面自然会引起更多的资本去关注。”彭律师告诉粉巷财经。

上述工作人员也透露,“本身成立的合资公司注册资本也比较大,其实就是在解决做BIPV前期有一些资方投资关注不高或者有资金紧缺的情况,我们也可以给对方提供资金和渠道。”

具体来看,资本打造与之相适应的市场化、规范化绿色投融资体系,发挥各类资本的孵化撬动作用和绿色金融的服务支撑作用,在项目孵化成熟后,实现资本的有效退出。

“目前REITS市场火热,配售比例不断创出新低,也造成了很多项目和投资者无法通过REITS来实现投融资。而企业通过PRE-REITS提前收购适合基础设施项目,未来再通过REITS实施退出。PRE-REITS的发行还有助于缩短申报、审批时间,加快盘活存量资产的优势,对投融资方都是有实际利益的。”屈放表示。

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